金融风控领域两大权威证书CFA和FRM对比分析介绍

FRM(金融风险管理师)全称Financial Risk Manager,由美国“全球风险管理协会”(Global Association of Risk Professionals,简称GARP)设立的专业名称。GARP FRM认证是全球公认的金融市场金融风险专业人士的首要认证。FRM持有者拥有风险评估方面的专业知识,通常为各大银行、保险公司、会计公司、监管机构和资产管理公司工作。


报考FRM需要什么条件?怎样才能成为FRM持证人?

报考FRM没有教育或职业相关的条件限制,也就是说无论同学所处任何年级都可以报考FRM考试。FRM考试由两个部分组成,同学们必须要依次通过。

而成为持证人需要满足以下条件:

Source: 2020 FRM® Candidate Guide

a. 通过一级和二级FRM考试

b. 在通过FRM一级考试的四年以内,通过二级考试

c. 具备2年金融风险管理专业的全职工作经验

FRM考试形式和结构是什么样的?覆盖的内容有哪些?


FRM考试由FRM一级和二级组成,一共有九个科目。其中FRM一级包含四个,FRM二级包含五个科目。每级考试四个小时。FRM考试第一部分由100道等权重的选择题组成,而第二部分包含80道等权重的选择题。

Source: 2020 FRM® Candidate Guide

FRM考试一级侧重于用来评估财务风险的工具。它们包括:

– 风险管理概念的基础 (20%)

– 定量分析 (20%)

– 金融市场和产品 (30%)

– 估值和风险模型 (30%)

Source: 2020 FRM® Candidate Guide

而二级考试侧重于考察在前一部分内容的应用,包括:

– 市场风险测量和管理(20%)

 信用风险度量和管理(20%)

 操作和集成风险管理(20%)

 流动性和财政风险测量和管理 (15%)

 风险管理和投资管理(15%)

 当前金融市场的问题 (10%)

最快多久能够通过考试?如何报考呢?


根据GARP协会的规定,FRM考试每年的五月份和十一月份的第三个周六全球举行考试。FRM一二级要按顺序通过。值得注意的是,FRM一二级可以一起报名考试的。也就是说,同学可以在五月或十月的考试日中,选择上午考试FRM一级,下午考试FRM二级。但是,如果上午FRM一级没有通过,下午二级考试是没有成绩的。

大部分同学可以在1年内完成全部两级考试。当然,如果准备充分两级考试一起报名,时间可能更短。

由于疫情原因,GARP推迟了2020年五月的考试。2020年的考试将于十月和十一月在全球100多个考点举行。

一般情况下,GARP协会会在每年的最后一次考试结束后,更新下一年的FRM考试相关的内容。因此,对2021年报考FRM考试感兴趣的同学,需要等到2020年十一月底前后。未来FRM考试的具体时间,请同学们以GARP官网信息为准。

费用


报考FRM考试需提交400美元的注册费,注意这笔费用在考生首次报名参加第一部分考试时支付。除非考生在通过第一部分考试后的四年内没有通过第二部分考试,否则不会再次收取注册费。也就是说,重考第一部分或者四年内重考第二部分就不需要再提交这笔注册费了。

报名FRM考试共分为三个阶段(Early/Standard/Late),越早报名,费用越低。具体费用分别为:

– 第一部分考试:$425,$550,$725

– 第二部分考试:$350,$475,$650


Source: https://www.garp.org/#!/frm/frequently-asked-questions 

注:大陆地区参加考试需要缴纳场地费40美元,两部分一起报名需只缴40美元。以及 date fee(数据管理费)10美元,FRM考试只收取一次。


发展前景对比

接下来我们将深入了解FRM持证人在金融领域的发展前景,与CFA之间的区别和相似之处供同学们参考。


1. 考试定位

CFA特许注册金融分析师全称是Chartered Financial Analyst,被称为金融第一考的考试,为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准,使之成为一种行业规范,在世界范围被广泛认知和认可。

FRM是金融风险管理师,是金融风险管理领域的一种资格认证称号,FRM确定了专业风险管理人员应掌握的风险管理分析和决策的必要知识体系。因此,和CFA相比有更准确的职业定位,而CFA适用工作范围更广。

2. 考试难度

下图分别是CFA和FRM考试近年来各级别的通过率。

Source: https://www.cfainstitute.org/en/programs/cfa/exam/results-info

CFA考试一级通过率最低,约为41%-42%,总体通过率大约在40%-50%的区间。 

source: https://www.garp.org/#!/frm/program-exams

FRM考试一级考试的通过率同样低于高级别水平。总体通过率大约在45%-54%左右。

从中我们不难看出,CFA和FRM考试在通过率上没有太大的差别。

3. 考试费用

首先,我们先简单了解一下CFA考试的注册费用:

– 一次性注册费用 $450

– 每级别的早报名费用 $700,标准报名费用 $1000

– 改期费 $250

按照各级别均在第一阶段报名、且均为一次通过来算,考完CFA三个级别需要:

$450 + $700 * 3 = $2550


而根据CFA协会提供的信息,平均每人考5次才获得证书,也就是说CFA的平均考试费(按照各级别均在第一阶段报名)为:

$450 + $700 * 5 = $3950

考FRM相对便宜,价格也稳定,注册费加两门考试费用需要:

$400 + $425 + $350 = $1175

总体来看,考完FRM两个级别需要的费用更便宜。


投入了大量金钱和时间是否值得呢?

优厚的待遇条件是金融业吸引人才的一大因素。根据Payscale和Glassdoor的数据,从事金融风险工作的专业人士的年薪在4.4万美元到12.8万美元之间。FRM持证人有望获得55,000美元至211,000美元的薪水,经理和高级董事的薪水更高。

下面,我们来看看不同的工作岗位的薪资待遇中位数:

 风险分析师:$77,000

 定量分析师(风险):$90,000

 定量分析师:$97,000

 风控经理:$97,000

 高级风控经理:$142,000

 首席风险官(CRO):$200,000

 财务副总裁:$125,000

Source: https://www.payscale.com/research/US/Certification=Financial_Risk_Manager_Certification/Salary

当然,各岗位的平均工资并不能全面展示FRM持证人的薪资水平,因为薪资范围通常也取决于所在公司。下面,我们来看看不同公司给FRM持证人待遇薪资平均水平:

– 贝莱德公司:$73,000 – $101,000

 摩根大通:$61,000 – $121,000

 瑞士信贷:$83,000 – $173,000

 美国银行:$128,000

 高盛集团:$125,000

Source: https://www.payscale.com/research/US/Certification=Financial_Risk_Manager_Certification/Salary

根据GARP数据表明,FRM持证人大量受雇于跨国企业及知名银行。其中不乏中国工商银行,中国建设银行,中国农业银行,中国银行。可见FRM证书在国内的认可度也是相当高的。

Source: https://www.garp.org/#!/frm

结语

无论是FRM或CFA,还是其他资质认证考试,只能帮助同学们在求职或升学的过程中锦上添花,更重要的还是脚踏实地提升自身的知识储备和能力水平,证书只是手段而不是目的。

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学术辅导_马老师 专家专栏
在美逾7年,拥有丰富的学习和工作经验,获得经济学硕士,商业及经济学学士。深谙美国高校教学方式,对商科和经济学课程及其规划有深刻理解。善于激发学生的学习兴趣,鼓励学生独立思考,发掘学生潜力,为学生制定适合自身的学习方法,帮助学生实现长远目标。在校期间,曾作为课程辅导员,对学生进行专业课辅导,具有多年辅导经验。
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